El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció que a partir de ahora comenzará a implementar el nuevo marco de política monetaria anunciado recientemente, y que para ello se comprometió a que el promedio mensual de la base monetaria registre un crecimiento nulo a partir de octubre de 2018 y hasta junio de 2019.
“La base monetaria objetivo se ajustará con la estacionalidad de diciembre, cuando se incrementa la demanda de dinero, ya que no descontar este factor resultaría en una contracción monetaria excesiva. La meta monetaria será instrumentada mediante operaciones diarias de Letras de Liquidez (LELIQ) con las entidades financieras. La tasa de política monetaria pasa a ser definida como la tasa promedio resultante de estas operaciones, computándose con frecuencia diaria”, precisaron por medio de un comunicado.
De esta manera, agregaron que al establecerse la cantidad de dinero de forma exógena, la tasa de política monetaria será determinada por la oferta y demanda de liquidez, y será la necesaria para cumplir con el compromiso de crecimiento nulo de la base. Además, la entidad se comprometió a no permitir que la tasa de política diaria se ubique por debajo del 60% anual hasta diciembre de 2018, respetando de esa manera lo asumido bajo el esquema monetario previo.
“La meta monetaria se complementa con la definición de zonas de intervención y no intervención cambiaria. La zona de no intervención se define inicialmente -a partir del 1º de octubre- entre 34 y 44 pesos por dólar y se ajustará diariamente -tanto en días hábiles como no hábiles- a una tasa de 3% mensual hasta fin de 2018. El BCRA permitirá la libre flotación del peso dentro de esta zona”, explicaron.
Por otra parte señalaron que en el caso de que el tipo de cambio se encuentre por encima de la zona de no intervención, el Banco Central realizará ventas diarias de moneda extranjera por hasta 150 millones de dólares, y que esas ventas generarán una contracción adicional de la base monetaria que tenderá a corregir la depreciación excesiva.
“En el caso de que el tipo de cambio se encuentre por debajo de la zona de no intervención, el BCRA podrá comprar moneda extranjera y definir si retira o no los pesos con los que se realizan estas compras. Sólo ante esta señal de aumento de la demanda de dinero, el BCRA puede aumentar la base monetaria por encima de la meta de 0% de crecimiento, lo que se hará con el respaldo del incremento de reservas”, añadieron.
En último lugar, confirmaron que el COPOM quedó integrado por el Presidente, Guido Sandleris; el Vicepresidente, Gustavo Cañonero; la Vicepresidente segunda, Verónica Rappoport; Enrique Szewach, Director designado por el Directorio de este Banco Central; y Mauro Alessandro, Gerente Principal de Estrategia y Comunicación de Política Monetaria, ocupando interinamente el lugar del Subgerente General de Investigaciones Económicas.
